• norsk
    • English
  • norsk 
    • norsk
    • English
  • Logg inn
Vis innførsel 
  •   Hjem
  • 3 Masteroppgaver
  • Master i økonomi og ledelse / siviløkonom
  • Vis innførsel
  •   Hjem
  • 3 Masteroppgaver
  • Master i økonomi og ledelse / siviløkonom
  • Vis innførsel
JavaScript is disabled for your browser. Some features of this site may not work without it.

Verdsettelsesmodeller i ulike bransjer : En kartlegging av ulike verdsettelsesmodeller for å avgjøre hvilken modell som best reflekterer verdien av et selskap i ulike bransjer

Emir, Tayfun; Nordli, Stine Marheim
Master thesis
Thumbnail
Åpne
Master2018Emir.pdf (3.272Mb)
Permanent lenke
http://hdl.handle.net/11250/2567382
Utgivelsesdato
2018
Metadata
Vis full innførsel
Samlinger
  • Master i økonomi og ledelse / siviløkonom [269]
Sammendrag
Temaet for denne avhandlingen er verdsettelsesmodeller. Formålet er å kartlegge ulike verdsettelsesmodeller, samt å avdekke hvordan modellene fungerer for verdsettelse i ulike bransjer. Verdsettelsene er gjennomført basert på offentlig tilgjengelig informasjon, hvor verdiestimatet blir sammenlignet med aksjekursen på Oslo Børs per 13.04.2018. Egenkapitalverdien blir estimert på bakgrunn av et teoretisk rammeverk bestående av fire hovedmetoder: inntjeningsbasert, markeds-basert, opsjonsbasert og eiendelsbasert verdsettelse. Avhandlingen gir en kort presentasjon av aluminiumsbransjen og bankbransjen, samt de utvalgte representative casene SpareBank 1 SR-Bank ASA og Norsk Hydro ASA. Videre blir selskapenes regnskap og balanse gjennom en stegvis prosess analysert og omgruppert for regnskapsårene 2011-2017. På bakgrunn av denne omgrupperingen blir selskapenes fremtidsregnskap for 2018-2027 prognostisert. Deretter diskonteres de fremtidige kontantstrømmene med et utledet avkastningskrav for å estimere verdien av SpareBank 1 SR-Bank ASA og Norsk Hydro ASA i den inntjeningsbaserte verdsettelsen. Egenkapitalverdien fra den markedsbaserte verdsettelsen beregnes derimot basert på multipler hentet fra det omgrupperte regnskapet til de sammenlignbare selskapene. Deretter praktiseres en opsjonsbasert verdsettelse ved å ta utgangspunkt i verdiestimatet fra den inntjeningsbaserte verdsettelsen, tillagt en fleksibilitetsverdi. Den eiendelsbaserte verdsettelsen gjennomføres ved å identifisere selskapenes markedsverdi på eiendeler og gjeld. Avslutningsvis blir verdiestimatene fra alle verdsettelsesmodellene sammenlignet mot hverandre for å avgjøre hvilken modell som fungere best i ulike bransjer. Verdsettelsesmodellene resulterer i en gjennomsnittlig egenkapitalverdi for SpareBank 1 SR-Bank ASA på kr 39,53 per aksje, og for Norsk Hydro ASA på kr 80,77 per aksje. Det konkluderes med at selv om enkelte modeller utmerker seg i aluminiumsbransjen og bankbransjen, burde flere modeller benyttes samtidig for å oppnå et helhetlig bilde av verdsettelsen.
Utgiver
Universitetet i Sørøst-Norge
Opphavsrett
Copyright the Authors

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit
 

 

Bla i

Hele arkivetDelarkiv og samlingerUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifterDenne samlingenUtgivelsesdatoForfattereTitlerEmneordDokumenttyperTidsskrifter

Min side

Logg inn

Statistikk

Besøksstatistikk

Kontakt oss | Gi tilbakemelding

Personvernerklæring
DSpace software copyright © 2002-2019  DuraSpace

Levert av  Unit