En kvantitativ undersøkelse av underreaksjon i forbindelse med kvartalsrapporter

Abstract

Denne studien undersøker om inntjeningsmomentum (PEAD) eksisterer i det norske aksjemarkedet, nærmere bestemt Oslo børs, og om denne anomalien kan forklares ved at investorer underreagerer til publisert inntjening i kvartalsrapport. Med bakgrunn i teori og tidligere empiri har vi identifisert seks ulike variabler for predikering av adferd.

Til slutt kan vi konkludere med at investorer på markedsplassen Oslo børs underreagerer til aksjer som leverer dårlige nyheter, drevet av høy-usikkerhet aksjer og treg flyt av informasjon, nærmere bestemt av aksjer som kjennetegnes av «små selskaper», «høy P/B», og «høy avkastningsvolatilitet».