| dc.description.abstract | «Stability leads to instability. The more stable things become and the longer things are stable, the more unstable they will be when the crisis hits» - Hyman Minsky, 1982.
Lite visste Hyman Minsky at hans modell for økonomisk utvikling skulle vise seg å være så treffende og få så mye oppmerksomhet, 12 år etter hans død. Slik Minsky i sin tid forutså, opplevde den amerikanske økonomien en lengre periode med vekst og optimisme rundt årtusenskiftet. Økt tillit til finansmarkedene ledet til lav risikoaversjon hos investorer, samtidig som belåningen økte i takt med stigende boligpriser. I 2008 sprakk boblen, pengemarkedet frøs til og verden stod ovenfor en av de mest kaotiske finansielle periodene siden 1930-årene. En stor del av forskningen rundt finanskrisen og dens effekter har fokusert på viktigheten av likviditetsstyring, og hvordan likviditetstørken påvirket for amerikanske selskaper. Mangelen på likviditet i markedet ga også utslag i Norge, hvor norske selskaper opplevde begrenset tilgang til kapital i bankmarkedet og det ble dyrere å anskaffe kapital.
Ettersom krisen også gav virkninger i Norge er det derfor også aktuelt å studere krisens påvirkning på norske selskapers likviditetsstyring. Det er dette finansområdet som i stor grad trekkes frem i forskningslitteraturen. For å kunne studere hvordan finanskrisen i 2008 har påvirket likviditetsstyringen i norske selskaper har vi gjennomført et casestudie med fem norske selskap. Ved bruk av intervju som metodikk har vi innhentet erfaringer om krisens påvirkning på selskapenes håndtering av likvide midler, finansiering, risikovurderinger og endringer i hvordan likviditetsstyringen foregår i praksis.
Studien har avdekket flere forhold som fikk økt fokus hos de norske selskapene etter finanskrisen. Spesielt viser analysen at selskapene opplevde mer usikkerhet i forhold til bankene, som ble ansett som mindre solide under krisen. Dette medførte et ønske om å redusere bankeksponeringen og diversifisere lånekildene, i tillegg til å utnytte intern kapital i enda større grad. Flere av selskapene iverksatte i den forbindelse arbeidskapitalprosjekter, for å frigjøre intern kapital. Datainnsamlingen avdekket at selskapene ønsket å sikre seg en buffer dersom markedene skulle stenge helt av også her i Norge. Av denne grunn økte derfor flere av selskapene sine fasiliteter i bankene som en ekstra trygghet. På denne måten understreker studien betydningen av kredittfasiliteter som kilder til kapital fra bankene i krisetider. | nb_NO |
