Verdsettelse av Kongsberg Gruppen ASA

Abstract

Målet med denne oppgaven er å få fastsatt den virkelige aksjekursen til Kongsberg Gruppen ASA per 30. oktober 2024.

Avhandlingen starter med å innlede en oversikt over selskapets rolle, bransje den er i og historien, og gir med det en grunnforståelse av selskapet før jeg vil gå dypere inn i analysen. De kvalitative aspektene ved selskapet blir undersøkt, som omfatter strategiske analyseverktøy slik som Porters «five forces» og PESTEL-analyse som en del av å utarbeide de ytre faktorene. VRIO-analysen forkuserer på de indre faktorene som blir konsolidert med en SWOT tabell, som vil oppsummere noen av hovedpunktene. I tillegg blir de vesentlige kvantitative aspektene undersøkt av finansanalyse slik som balansen, resultat og lønnsomhetsanalyse for Kongsberg Gruppen ASA.

Ulike verdsettelsesmetoder benyttes med vekt på å få fastsatt virkelig verdi. Fremtidig kontantstrøm blir estimert og fungerer som et grunnlag for overgangen til fundamental analyse. Den frie kontantstrømmen neddiskonteres til nåverdi ved bruk av kapitalkostnad og egenkapital. I siste del av oppgaven gjennomføres en sensitivitetsanalyse for å vurdere noe av virkningen av endringer i variable for estimert aksjeverdi.

Avkastningskravet blir estimert til 5,40 prosent, og blir diskontentert til fremtidige kontantstrømmer fra 2024 til 2029. Estimerer en terminal vekst lik 1,75 prosent, hvor 2029 fungerer som grunnlag for terminalåret. Per 30.9.2024 er markedsverdien per aksje 1200 kr. Etter veid resultat av alle verdsettelsesmetodene, blir verdien estimert per aksje til 1313 kr. Noe som indikerer at selskapet er noe undervurdert, derfor blir en kjøp strategi anbefalt, gitt aksjekurs 30.10.2024, siden den er lavere en beregnet verdi.